一文看懂ESG

January 28, 2022 233 次浏览

要说近年来投资圈的热词,一定少不了“碳中和”。与“碳中和”相伴出现的概念还有——ESG。当下,随着“双碳”新赛道的开启,ESG投资迎来风口,变成了一件“重要且紧迫的事”,为投资者拓宽了选股新视野。今天,小编就来带大家再深入了解一下ESG,究竟有哪些投资价值以及普通投资者如何参与?

ESG的投资理念是什么?
咱们先来简单回顾一下什么是ESG,它是Environment(环境)、Social(社会)、Governance(公司治理)三个英文单词的缩写。作为一种投资理念,ESG强调要将投资的标准和决策从传统财务绩效扩展到绿色、可持续发展、社会效益良好的公司治理等领域,许多评分机构也会根据这三个基本面来给公司做价值评估,给出相应的分数。而ESG投资就是将这些分数作为评分标准,投资那些在这三方面表现较为突出的公司。
但光是这样说的话,可能有的小伙伴会有一种雾里看花的既视感:ESG投资理念是不是有点过于空泛?别急,小夏这就来带大家深入剖析一下它的底层逻辑框架。

首先,环境(E)强调公司和环境的关系,强调关注“气候变化”“环境污染”“碳排放”等问题。伴随着国内绿色金融驶入快车道,不少高排放企业主动进行转型升级以适应这种变化,特别是当下“碳达峰”“碳中和”已被上升为国家战略,可能在不久的将来,ESG投资层面会持续刮来政策暖风。

社会(S)强调公司与社会之间的关系,强调关注“产品责任”“劳动规范”“消费者保护”等社会焦点。企业和社会的关系恰似“鱼和水”,谁也离不开谁。在国家一直强调的“共同富裕”的总基调下,正是希望有社会责任感的企业在追求效率的同时,兼顾可持续发展,ESG投资则恰恰吻合这一逻辑。

公司治理(G)强调公司内部相关利益群体之间的关系,强调关注“公司内部商业道德”“组织框架”“员工关系”等,比如历史上出现过的多次黑天鹅事件,都是因为部分公司内部存在重大缺陷、治理不当等。ESG投资理念则可以尽可能地为投资者避免和剔除这些高风险的上市公司。

总体来看,如果说过去的ESG还停留在概念层面,那么站在2022年的当下,ESG投资理念则刚好契合了最能代表时代发展方向的脉搏,比如最近大家讨论热烈的碳中和、绿色金融、共同富裕等等。在投资这件事上,ESG不仅在追求经济效益,更能推动环境的改善和社会的进步。

ESG投资在国内市场的发展怎么样?
那么ESG投资目前在A股市场的发展现状如何呢?我们可以从三个方面来看:
一是自2021年开始,ESG迎来蓬勃发展。据统计,截至2021年10月底,国内已发行相关产品160只,规模合计3542.70亿元。从基金数量和规模来看,被动指数型ESG基金和偏股混合型ESG基金分别位于首位。(数据来源:《2021中国ESG发展创新白皮书》)


二是国内ESG投资策略存在超额收益。有专业机构对MSCI ESG综合指数做过回测,发现ESG投资策略在新兴市场表现更加抢眼。从2009年2月至2021年3月这段统计期内,MSCI全球新兴市场ESG综合指数累计涨幅高达408.5%,远高于市场指数251.2%的涨幅。在国内市场,MSCI中国ESG综合指数累计涨幅达524.9%,不仅高于国内市场综合指数296.6%的涨幅,也高于全球新兴市场ESG综合指数涨幅,有着明显的超额回报收益。


三是ESG披露报告数量稳步提升但仍有待改善。随着监管和市场的驱动等因素影响,A股市场主动进行ESG市场披露的上市公司数量和比例逐年增加,已从2011年的594家增至1137家,头部上市公司的ESG报告编撰也逐渐走向规范化和国际化。

Share:

0 篇更新